Hiperenflasyon Nedir?

Hiperenflasyon, ekonomide aşırı, hızlı ve kontrol dışı genel fiyat artışlarını tanımlayan bir terimdir. Hiperenflasyonun diğer adı yüksek enflasyondur. Genel olarak mal ve hizmet fiyatlarının ayda %50'den fazla arttığı zamanda gerçekleşir. Hiperenflasyon gelişmiş ekonomilerde pek görülmez ancak yinede ekonomide hiçbir şeyin kesin olmadığı da gerçektir. Yani günümüzde dünyanın en gelişmiş ekonomileri dahil hiper enflasyon yaşayabilir. Örneğin, tarihte Almanya pek çok defa hiperenflasyon yaşamıştır. Ayrıca Çin, Macaristan, Arjantin ve Rusya'da tarihte hiperenflasyonla mücadele etmiştir.  

Hiperenflasyon, fiyatlar belli bir süre boyunca ayda %50'den fazla artış gösterdiğinde ortaya çıkmaktadır. Yapılan bazı istatiksel çalışmalarda Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) tarafından ölçülen ABD enflasyon oranı tipik olarak yılda %2'den az olmaktadır. TÜFE sadece seçilen bir mal ve hizmet sepeti fiyatlarının endeksidir. Hiperenflasyon işletmelerin ve tüketicilerin daha yüksek fiyatlar nedeniyle ürün satın almak için daha fazla paraya ihtiyaç duymasına neden olur.

Normal enflasyonda aylık fiyat artışları ölçülürken, hiperenflasyonda günde %5 ile 10'a yaklaşan üstel günlük artışlar ölçülmektedir. Hiperenflasyon, bir ay boyunca enflasyon oranı %50'yi aştığında ortaya çıkar. Anlayabilmek için bu durumu bir örnekle açıklayalım: Gıda alışveriş maliyetinin haftada 500 TL olduğunu, gelecek ay için haftada 750 Tl olduğunu, ertesi ay için ise haftada 1.125 TL olduğunu hayal edin. Ücretler bir ekonomide enflasyona ayak uymuyorsa, o ülkenin insanlarının yaşam standardı düşer, fakirlik artar. Bu sayede temel ihtiyaçları ve yaşam masrafları için ödeme yapmayı göze alamazlar.

Hiperenflasyonun başka bir takım sonuçlarında sebebi olduğunu biliyoruz. İnsanlar artan fiyatlar nedeniyle gıda gibi bozulabilir ürünlerde dahil olmak üzere malları istifleyebilir ve böyle bir durumda gıda tedarik sıkıntısı ülkenin en büyük sorunu haline gelebilir. Ayrıca fiyatlar aşırı yükseldiğinde paranın satın alma gücü daha az olduğundan dolayı bankalara yatırılan nakit ve tasarrufların değeri azalır ve mal değersiz hale gelir. Bu durumda tüketiciler ve mal sahipleri iflas edebilir. Ayrıca, insanların paralarını bankalara ve borç verenlere işten çıkarmaya yol açan finansal kurumları yatıramazlar. Tüketiciler ve işletmeler ödeme yapmazlarsa vergi gelirleri de düşebilir, bu da hükümetlerin temel hizmet verememesine neden olabilir. 

Hiperenflasyon Neden Çıkar?

Hiperenflasyon çok çeşitli nedenlere bağlı olarak çıkabilir. Bu durum ülke ekonomisinin yapı taşıyla doğru orantılıdır. Bazı ülkeler tarihte çok fazla para basmıştır bu yüzden hiperneflasyonun çıkmasına neden olmuştur. Ayrıca, ekonomi ve para sisteminde güven kaybı ve aşırı para arzı gibi nedenler hiperenflasyona neden olurlar.

Ekonomi ve Para Sisteminde Güven Kaybı

Savaş zamanlarında, hiperenflasyon genellikle bir ülkenin para birimine olan güven kaybı ve merkez bankasının para biriminin değerini sonradan tutabilme yeteneği olduğunda ortaya çıkar. Ülke içinde ve dışında mal satan şirketler, fiyatlarını yükselterek para birimlerini kabul etmek için risk primi talep etmektedir. 

Bir ülke düzgün yönetilemezse, vatandaşlar ülkelerinin para biriminin değerine olan güvenlerini de kaybedebilirler. Para biriminin çok az değeri olduğu veya hiç değeri olmadığı düşünülürse, insanlar değeri olan malları biriktirmeye başlarlar. Fiyatlar yükselmeye başladığında, yakıt, gıda, yiyecek gibi temel mallar kıt hale gelir ve böyle bir durum temel malların fiyatlarını arttır. Buna karşılık olarak da devlet daha fazla para basmaya zorlanır ve bu durumda sorunu daha büyük hale getirir.

Çoğu zaman bir ülkenin ekonomisindeki güven eksikliği savaşlar, salgınlar, kıtlık gibi zamanlarda ülkeyi terk eden yatırım çıkışlarına yansır. Bu çıkışlar meydana geldiğinde, yatırımcılar ülkelerin yatırımlarını başka bir ülkenin yatırımları karşılığında sattıkları için ülkenin para birimi değeri değer kaybetmektedir. 

Para Arzı

Resesyon orta ve uzun vadede küçülen bir ekonominin uzun bir dönemidir yani ülkenin büyüme oranı en az 6 ay boyunca negatiftir. Bir resesyon (durgunluk) genel olarak iki çeyrek veya 6 ay içerisinde gerçekleşir. Öte yandan ise bir resesyon uzun yıllar sürebilir, ancak son derece yüksek işsizlik, şirket ve kişisel iflaslar daha az borç verme veya kullanılabilir kredi sergilemektedir. 

Bir resesyona tepki genellikle merkez bankası tarafından sağlanan para arzındaki bir artıştan olmaktadır. Ekstra para, bankaları harcama ve yatırım yaratmak için tüketicilere ve işletmelere borç vermeye teşvik etmek üzere tasarlanmıştır. Ancak para arzındaki artış GSYİH ile ölçülen ekonomik büyüme tarafından desteklenmiyorsa, sonuç hiperenflasyonu yaratır. Bir ülke ekonomisinde mal ve hizmet üretiminin bir ölçüsü olan GSYİH büyümüyorsa, işletmeler karlarını arttırmak ve ayakta kalmak için fiyatları yükseltir. Tüketicilerin daha fazla parası olduğundan, alacakları mallara daha yüksek fiyat ödemek zorunda kalırlar. Ekonomi daha da kötüleştikçe şirketler daha fazla ücret alır, tüketiciler daha fazla para öder ve  bu durumda merkez bankaları daha fazla para basmaktadır, işte bu kısır döngü de hiperenlasyona neden olmaktadır.

Hiperenflasyon Örnekleri

Tarihte birçok ülke hiperenflasyon yaşamıştır. Almanya, ABD, Venezuela, Zimbabve, eski Yugloslavya vb pekçok ülke hiperenflasyonu yaşamıştır. Bu hiperenflasyon örneklerini başka bir makalemizde daha ayrıntılı olarak göstereceğiz.

Almanya Hiperenflasyonu

Almanya Para birimi: Deutschmark (Alman markı)

Alman Markı ve ABD Doları Arasındaki Hızla Yükselen Döviz Kuru

Weimar cumhuriyeti (Almanya) içinde 1920 yılında yaşandı. Almanya o zamanlar I. Dünya Savaşın'da borcunu ödemek için para bastı. 1913'ten savaşın sonuna kadar, dolaşımdaki para sayısı 13 milyardan 60 milyara çıktı. Alman hükümeti ayrıca, nakit para basmakla aynı etkiye sahip olan devlet tahvillerini de bastı. Almanya'nın egemen borcu 5 milyardan 156 milyara çıktı. İlk başta bu mali teşvik ihracatı büyüterek ekonomiyi arttırdı. Savaş sona erdiğinde, müttefik devletler Almanya'ya savaş tazminatlarında 132 milyar bıraktı. Üretim çöktü, özellikle gıda başta olmak üzere bu durum piyasadaki mal sıkıntısına yol açtı. Dolaşımda aşırı nakit ve az mal olduğundan dolayı, günlük eşyaların fiyatı her 3,7 günde iki katına çıktı. Enflasyon oranı günlük %20,9 idi. Çiftçiler ve mal üreten diğer insanlar için bu durum iyi sonuç verirken diğer yandan çoğu insan ya fakirlik içinde yaşıyor ya da ülkeyi terk etmek zorunda kalıyorlardı.

Zimbabve

Zimbabve Para Birimi: Zimbabve Doları

Zimbabve Hiperenflasyon Grafiği

Zimbabve 2004 ve 2009 yılları arasında aşırı enflasyon yaşadı. Hükümet Kongo'daki savaşı ödemek için çok fazla para bastı. Ayrıca kuraklık ve çiftliklere el konulması gıda ve yerel olarak üretilen diğer malların tedarikini kısıtladı. Sonuçta, hiperenflasyon Almanya'nın hiperenflasyonundan daha kötüydü. Enflasyon oranı %98 arttı ve fiyatlar her 24 saatte bir iki katına çıktı. Sonunda ülke para birimini ABD dolarına çevirdiğinde sona erdi.

Venezuela

Venezuela Para Birimi: Bolivar

Venezuela Hiperenflasyon Grafiği

Bir hiperenflasyon örneği de Venezuela'dır. Fiyatlar 2013 yılında %41 arttı ve 2018 yılına kadar enflasyon oranı %2,880 artış gösterdi. Venezuela hükümeti 2017 yılında para arzını %14 arttırdı. Bu durum yeni bir kripto para birimi olan petro'yu teşvik ediyordu çünkü Bolivar ABD dolarına karşı neredeyse tüm değerini kaybederek bu durumda yeni para basma maliyetini dahi gerçekleştiremedi. Buna karşılık olarak, insanlar yumurtaları para birimi olarak kullanmaya başladılar. Bir karton kutu Ocak 2017'de 6,740 bolivarla karşılaştırıldığında 250,000 bolivar değerindeydi. işsizlik, büyük buhran döneminde ABD'deki orana benzer şekilde %21'e yükseldi.

 Venezuela cumhurbaşkanı Hugo Chavez gıda ve ilaç için fiyat kontrolleri başlatmıştı. Ancak zorunlu fiyatlar o kadar düşmüştü ki, yerli şirketleri işten çıkarmaya zorladı. Buna karşılık olarak, hükümet ithalat için ödeme yaptı. 2014 yılında petrol fiyatları düşerek devlete ait petrol şirketlerinin gelirleri düştü, hükümet nakit bittiğinde, daha fazla baskı yapmaya başladı. 2019 itibariyle, Venezuela'nın dış borcu yaklaşık 100 milyar dolardı. Yıllık enflasyon oranı ise %10,398'e ulaştı. Ekonominin çöküşü devam ederken, ülke anıtsal bir borç ödeme sorunuyla karşı karşıya kaldı. Günümüzde dünyada hiperenflasoyona sahip tek ülke konumundadır.

Arjantin 

Arjantin Para Birimi: Arjantin Pezosu

Arjantin Hiperenflasyon Grafiği - Kaynak: Forbes -

Arjantin'de enflasyon 1980'lerin borç krizinden önce artmaya başladı. Ancak, krizin ardından gelen durgunluğu kontrol altına almak için Arjantin para basmaya başladı. Bu, 1975 ve 1990 yılları arasında yıllık ortalama %300 enflasyona yol açtı. Örnek olarak açıklamak gerekirse, 1980'lerde orta sınıfın satın alma gücü %30 oranında küçüldü. 1985 yılında, hiperenflasyonu durdurmak için Arjantin para birimi olan pezoya, 1 Avustralya'nın 1000 pezo değerinde olduğu "Avusturalya" ile değiştirildi. Bununla birlikte, aylık enflasyon oranları 1988'den sonra  %20'yi aşarak yüksek kaldı. 1991'de, bir kez daha resmi para birimi haline gelen Arjantin pezosu ABD dolarına demirlenmeye karar verildi. Para arzı büyümesi de yasalar tarafından kısıtlandı.

Yugloslavya 

Yugloslavya Para Birimi: Yugoslav Dinarı

Yugloslavya Hiperenflasyon Grafiği

Tarihte en uzun süreli hiperenflasyonlardan bir tanesi de 1990 yılında eski Yugloslavya'da meydana geldi. Ulusal feshin eşiğinde, ülke zaten yıllık %75'i aşan oranlarda enflasyon yaşıyordu. O zaman sırp eyaleti lideri Slobon Miloseviç'in Sırp Merkez bankasının cronlarına 1,4 milyar dolar kredi vererek ulusal hazineyi yağmaladığı keşfedildi. 

Yapılan hırsızlık, hükümetin merkez bankasının malini yükümlülüklerini yerine getirebilmesi için aşırı miktarda para basmaya zorladı. Aşırı enflasyon hızlı bir biçimde ekonomiyi kuşatarak ülkenin servetinden geri kalanları silip süpürdü ve halkını mallar için takas etmeye zorladı. Enflasyon oranı, ayda %300 milyona kadar ulaştı. Merkez bankası, ekonominin aşağıya doğru ilerlemesi ile hükümetin çalışmaya devam etmesini sağlamak için daha fazla para basmak zorunda kaldı. Hükümet hızlı bir şekilde üretim ve ücretlerin kontrolünü ele geçirdi ve bu durum ise gıda kıtlığına yol açtı. İnsanların gelirleri %50'den fazla düştü ve üretim durdu. Sonunda, hükümet para birimini ekonominin istikrarına yardımcı olan Alman markıyla değiştirdi. Daha sonra ise toplumsal huzursuzluğu giderebilmek için ve Birleşmiş Milletler yaptırımlarının kaldırılması için pazarlık yürüten zamanın Sırbistan lideri Slobodan Miloseviç sonunda yeni para birimi olan "yeni dinarı" kullanmayı kabul etti.

ABD

Amerika'nın hiperenflasyona maruz kaldığı tek zaman, iç savaş sırasında konfederasyon hükümeti'nin savaşı ödemek için para basmasıydı. 

Özet:

1. Hiperenflasyon, aşırı miktarda para basan bir merkez bankası ile birlikte, savaş ve ekonomik üretim kargaşasında meydana gelmektedir.
2. Hiperenflasyon, gıda ve yakıt gibi temel malların fiyatlarının artmasına neden olabilir. 
3. Hiperenflasyon, bir ekonomide genel olarak zaman içinde her ay %50'yi aşan oranlarda, hızlı, aşırı ve kontrol dışı fiyat artışlarını tanımlayan bir terimdir.
4. Hiperenflasyon, nadir olmakla birlikte bir kez başladıktan sonra kontrolden çıkabilir.
5. Hiperenflasyonun oluşma sebeplerinin en büyüğü hükümetlerin piyasaya bolca karşılıksız para basmasıdır.
6. Hiperenflasyon, genellikle ekonomik krizler, resesyonlar döneminde ortaya çıkmaktadır.
7. Talep çekme enflasyonu da aşırı enflasyona neden olabilir. Yükselen fiyatlar insanların birikmesine neden olur ve çok az mal peşinde koşarken talepte hızlı bir artış yaratır. istifleme, enflasyon oranını arttırarak sıkıtılar yaratabilir.